重工和船舶合并 船舶航母誕生

在7月1日，船舶重工股份有限公司（北船，簡稱“中船重工”）及船舶工業(yè)集團有限公司（南船，簡稱“中船集團”）旗下8家上市公司發(fā)布《關(guān)于控股股東籌劃戰(zhàn)略性重組》公告稱，上市公司接到控股股東通知，中船集團正與中船重工籌劃戰(zhàn)略性重組，有關(guān)方案尚未確定，方案亦需獲得相關(guān)主管部門批準。

這意味著南北船合并之事，正式得到了官宣，且南北船戰(zhàn)略性重組有了實質(zhì)性的進展。或許，在不久時間里，資本市場將迎來“中國神船”，二級市場也將掀起新一輪軍工投資熱潮。

南北船合并，意味著什么？

早在2014年南北車成功合并為中車（601766-CN，01766-HK）后，市場就曾傳出南北船將緊隨其后，進行大規(guī)模的資產(chǎn)整合。但受2015年股市持續(xù)走低的影響，南北船合并之事隨著市場情緒低迷而逐漸被淡忘。

自2018年以來，國資委將南北船合并之事重新拉會到公眾視野，并多次強調(diào)要積極穩(wěn)妥推進船舶等領(lǐng)域企業(yè)戰(zhàn)略性重組，持續(xù)推動海工裝備等領(lǐng)域?qū)I(yè)化整合。

2019年1月，中船重工旗下控股企業(yè)中國動力（600482-CN）率先打響資產(chǎn)整合第一槍，其通過發(fā)行普通股和可轉(zhuǎn)換公司債券及/或支付現(xiàn)金的方式，購買了廣瀚動力等8家標的公司少數(shù)股權(quán)，推進中船重工內(nèi)動力資產(chǎn)整合并優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

2019年3月，中船集團也作出了回應，通過旗下控股企業(yè)中船科技（600072-CN）擬收購海鷹集團100%股權(quán)，注入中船集團水聲設備及海洋電子資產(chǎn)，變身中船集團海洋科技資產(chǎn)上市平臺。

隨后，中船集團旗下另外兩家控股公司中國船舶（600150-CN）及中船防務（600685-CN，00317-HK），也發(fā)布公告稱，對正在推進中的重大資產(chǎn)重組方案進行調(diào)整，調(diào)整后中國船舶成為中船集團船舶總裝類資產(chǎn)上市平臺，中船防務則成為中船集團船舶動力類資產(chǎn)上市平臺。

至此，“南船”的中船集團資產(chǎn)整合方向逐漸清晰，形成與“北船”中船重工類似的資產(chǎn)整合框架。隨著本次南北船旗下8家控股公司集體發(fā)布戰(zhàn)略性重組公告，意味著我國船舶行業(yè)戰(zhàn)略性重組大幕的正式拉開，新一輪的國企資產(chǎn)重組整合正式開始。

南北船合并，將帶來怎樣的變化？

從我國船舶行業(yè)發(fā)展前景來看，若能南北船成功合并,將有利我國船舶行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，淘汰低端落后及過剩產(chǎn)能。與此同時，進一步優(yōu)化國有資本布局，減少無效競爭，提升我國船舶業(yè)競爭力。

例如，此前南北車合并及美國軍艦制造合并等案例上看，資源重組合并可提升行業(yè)集中度，有效提升行業(yè)協(xié)同效用，避免部分資源出現(xiàn)不必要的競爭，降低成本等。對此，南北船合并對我國船舶行業(yè)發(fā)展起到舉足輕重的作用。

隨著兩船合并，對民營造船廠也是比較大的沖擊，對整個中國造船業(yè)在低谷時候帶來一線曙光，給船級社行業(yè)也是一個好的起點。